2023年3月19日，商学院科技管理学者项目闭门分享会于南方科技大学琳恩图书馆圆满举行。本次活动采用线上线下融合模式，探讨两会之后中国宏观经济的未来走势。全国政协委员、经济委员会委员、南方科技大学副校长、商学院代理院长、科技管理学者项目学术主任金李教授，做题为《2023年中国宏观经济走势分析》的专题讲座，并与现场同学就数字经济时代的数据治理、资本市场风险监管、中国高端制造业的发展前景以及房地产市场的变化趋势等问题进行深入的互动与交流。

金李，全国政协委员，经济委员会委员，南方科技大学副校长，商学院代理院长

01 经济增长的目标和发展方向

新冠肺炎疫情对全球供应链体系的冲击，导致过去一年GDP增速严重低于年初目标，保持中国经济稳步增长已成为共识。随着疫情结束、房地产政策调整与人们预期回暖，影响2022年GDP增长的三大因素大体消失，两会前GDP增长目标恢复至5%-6%。但受到美国全面启动盟友与中国脱钩政策的影响，今年二月份出口下跌47%，两会期间GDP目标下调至5%左右，低于两会前的预期。

过去一段时间，中国的经济增长由以低端劳动密集型制造为主的出口和以政府主导的投资拉动，消费相对疲软。未来，出口、政府投资、企业投资和国内消费领域将发生结构性变化。以消费为例，发展的重点将落在尚未被充分满足的需求上，包括基础消费、房地产消费、老龄化消费，尤其是养老产业，当前老龄化人口占总人口比重为19%，养老产业仅占GDP的7%，2050年老龄人口预计占到全国总人口的35%，如果充分激活养老产业，养老市场将迸发出巨大的潜力。

02 国务院机构改革

国务院机构改革是党和国家机构改革的一项重要任务，其中，金融、科技和数据是改革的重中之重。

金融领域，历经5年的“一行两会”时代已落下帷幕，中国正式开启“一行一局一会”金融监管新格局。本轮金融监管机构改革体现在四个方面：一是建立国际金融监督管理总局，监管除证券以外所有金融活动，设立地方派出机构，收回地方政府监管的部分权利；二是重新划分央行分支机构职责权属，撤销大区分行和县支行，重新回归货币与宏观审慎监管职能；三是将证监会由事业单位转为国务院直属机构，实行全公务员管理；四是深化地方金融监管体制改革，地方监管以中央金融管理部门地方派出机构为主，管理思路从“分封制”向“郡县制”转变。

科技领域，面对国际竞争和外部打压的严峻形势，科技部重组正当其时。重组后的科学技术部将不再参与具体科研项目评审和管理，而是更加专注于科研经费的评审和监管，解决科技创新的物质基础，调动科技创新积极性。中国科技被发达国家卡脖子，很重要的原因之一是缺乏强有力的反制手段。在未来，基础、原创、深度的科学创新将取代商业模式创新，在更高层面推动中国制造业转型升级，促进中国经济实现高质量发展。

数据领域，数据是生产力，是新的生产要素，但要想数据使用得当，还需要解决立法、制度层面的诸多问题。尽管如此，新兴数字产业的高速发展，以及传统行业的数字化转型，还是孕育着巨大的市场机遇与发展空间。国家数据局的成立将极大地推动中国数字经济蓬勃发展，实现中国在数字领域的弯道超车。

03 靠内需启动消费

内需是支撑经济长久发展的根本动力。长期以来，我国消费疲软主要有三方面原因：1）居民收入占国民收入比重不高，国民收入中很大一部分是企业投资和政府投资，经济效益不显著；2）居民收入分配不均，大量的人有消费需求但收入较低，少部分人收入高但边际消费需求不足；3）社会保障体系不完善，教育、医疗、养老、住房等民生问题尚未得到妥善解决，导致人民安全网不足，不敢消费。以住房为例，对于大部分人而言，住房需求本质上是养老需求的一种表现形式，是居民财富管理的主要方式。如果事关民生的几座大山解决了，老百姓的消费意愿将得到有效改善。

启动消费分为三个层次，一是疫情后的恢复性消费，预计反弹到2019年的水平；二是常规性消费，预计增长5%左右；三是房地产消费，它是影响消费的最大问题，一方面是过去的这些年里，大部分买房行为更像是一种投资，一种储蓄行为，是否应当划入消费范畴有待探讨；另一方面房价的涨跌直接影响老百姓的消费行为，房价涨，消费上涨，房价跌，消费随之下跌。当前房地产消费呈现以下趋势：一是中国房地产市场供需结构发生变化，除一线城市外，大量城市供过于求；二是房地产实现高杠杆、高周转的基础是快销售，销售速度减缓导致房地产企业相继暴雷；三是房地产投资属性减弱导致房地产市场萎靡，大部分房子只保留消费属性；四是房地产行业分化势在必行，建设、管理、经营逐渐走向专业化分工。

04 政府和企业投资

2023年政府总投资约20万亿，地方专项债务为3.8万亿，重点布局传统基础设施、新基建、城市化建设、生态环境投资和公共卫生体系。

企业投资主要是产业投资，要坚持以制造业为核心的原则，合理布局传统制造业、战略新型产业、现代制造业，警惕英美企业金融化、经济脱实向虚趋势。要坚持制造业原则、市场经济原则和法制化原则，有效约束政府公权力，保护企业财产所有权，尊重人权和契约，为社会主义市场经济有序发展创造良好的环境。未来企业可重点关注高端发动机、新材料、数控机床、信息硬件、生物医药和医疗设备领域。

05 财政和货币政策

2023年财政和货币政策将呈现以下趋势：一是实施更加积极的财政政策，赤字率从去年的2.8%增长到今年的3%，地方专项债从去年的3.65万亿增长到今年的3.8万亿。二是货币政策更加宽松，2月份M2增长12.9%，是2016年以来增长最厉害的一次，决策层需要加强货币对实体经济的引导和刺激。三是深化供给侧结构性改革，当前市场上闲钱供给多、优质的投资机会少，资金供给和资金需求存在失衡，可以通过股市予以引导与调节。随着更加积极的财政和货币政策，以及国家对股市出台的一系列政策措施，资本市场将得到有效支持，股市扩容在即，更多优质企业上市成为可能。

06 金融改革和金融风险

化解金融风险问题是金融改革的重要方向之一，也是企业投资需要关注的重点领域，金融体系各组成部分呈现如下风险特征：1）银行体系面临呆坏账占比高、资本金比例低、治理漏洞频发的问题，需要地方政府与银行机构联合化解，一方面加强地方政府问责，解决当地银行的风险问题；二是追加银行资本金，加强自身化解风险的能力；三是加强银行公司治理，通过制度调整堵漏洞，防治贪腐和利益输送。2）非银金融机构需进一步加强风险防范，防止信托、保险、金控公司等机构出现较大问题。3）债券市场呈现两个隐患：一是政府隐性债务风险较高，二是与房地产相关的信用债、企业债风险持续暴露，需要及时化解。4）外汇市场面临外汇总量和汇率的压力。一方面，外汇总量3.1万亿，风险总体可控；另一方面，汇率估计在6.5-7.3范围内波动，中国选择货币政策自主性和汇率稳定，没有资本的自由流动，汇率贬值对中国的影响相对有限。受中美关系恶化影响，美国可能有掠夺性和战争性的政策，公平的国际市场经济秩序或将面临挑战。5）互联网金融面临两个挑战，一是互联网金融缺少风险防控能力，不能将其视为投资业态；二是虚拟货币对现存货币制度形成挑战，国务院已发文宣布违法并加强查处。

总体而言，整体系统性金融风险总体不大，但仍需关注房地产和地方债。

分享结束后，金李教授与现场同学就中国经济发展过程中面临的机遇与挑战进行了热烈的交流与探讨。他鼓励在座同学弘扬企业家精神，紧跟时代步伐，勇立创新潮头，不断进行技术升级与商业创新，为国家构建新发展格局、推动高质量发展贡献自己的一份力！

精彩瞬间

南方科技大学商学院顺应科技创新发展的大趋势，于2022年首次推出科技管理学者项目，项目汇聚科创领域优秀企业家与投资人，通过学习与实践，与顶尖科学家、知名学者共研共创，激发创新思想，推动科技成果落地。欢迎更多关注科技创新的企业家、金融家加入到科技管理学者项目的行列！